Norveç Varlık Fonu 30 milyar dolar kaybetti

Küresel piyasalarda yaşanan dalgalanmalar, dünyanın en büyük devlet varlık fonlarından Norveç Varlık Fonu'nu da derinden etkiledi. Fon, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yatırımlarından tam 30 milyar dolar kaybettiğini duyurdu. Bu kayıp, fonun son dönemdeki en önemli düşüşlerinden biri olarak kayıtlara geçti ve finans çevrelerinde geniş yankı buldu.

Fonun yönetimini üstlenen Norges Bank Investment Management tarafından 22 Ekim'de açıklanan verilere göre, üç aylık dönemde fonun yatırımlarındaki net zarar 278 milyar Norveç kronuna (yaklaşık 30 milyar dolar) ulaştı. Bu ciddi düşüşün ana etkeni, küresel çapta yükselen faiz oranları oldu. Özellikle tahvil gibi sabit getirili menkul kıymetler, faiz artışlarından olumsuz etkilendi ve fonun bu alandaki yatırımları yüzde 3,5 değer kaybetti.

Yatırım portföyündeki diğer kalemlere bakıldığında, hisse senedi yatırımları yüzde 0,5'lik sınırlı bir getiri sağlarken, gayrimenkul yatırımları yüzde 0,4 oranında değer kazandı. En dikkat çekici performans ise borsada işlem görmeyen yenilenebilir enerji altyapısı yatırımlarından geldi. Bu alandaki yatırımlar, yüzde 7,5 gibi önemli bir getiri sağlayarak fonun toplam kaybının bir kısmını dengeledi.

Norveç Varlık Fonu'nun Toplam Değerinde Önemli Azalma

Üçüncü çeyrekte Norveç Varlık Fonu'nun toplam değeri 670 milyar Norveç kronu, yani yaklaşık 72 milyar dolar azaldı. Bu düşüşün yaklaşık 30 milyar dolarlık kısmı doğrudan yatırım kayıplarından kaynaklandı. Ancak fonun toplam değerindeki azalmanın tek sebebi bu değildi.

Norveç kronunun diğer ana para birimleri karşısında değer kazanması da fonun toplam değerini yaklaşık 50 milyar dolar daha azalttı. Bu kur etkisi, uluslararası yatırımları olan büyük fonlar için önemli bir risk faktörü olarak öne çıktı. Tüm bu kayıplara rağmen, fonun yönetim giderleri düşüldükten sonra üçüncü çeyrekte 80 milyar Norveç kronu tutarında yeni kaynak girişi olduğu bildirildi.

Devasa Büyüklük: 2,35 Trilyon Dolarlık Portföy

30 Eylül 2026 tarihi itibarıyla Norveç Varlık Fonu'nun toplam büyüklüğü 22 trilyon 14 milyar Norveç kronuna ulaşmış durumda. Bu rakam, yaklaşık 2,35 trilyon dolara karşılık gelerek fonun dünyanın en büyük devlet varlık fonu olma özelliğini koruduğunu gösteriyor.

Fonun çeşitlendirilmiş portföy dağılımı da dikkat çekici. Portföyün yüzde 72,1'lik büyük bir kısmı hisse senetlerinden oluşuyor. Yüzde 25,8'i tahviller ve diğer sabit getirili yatırımlara ayrılırken, borsada işlem görmeyen gayrimenkul yatırımlarının payı yüzde 1,6 ve yenilenebilir enerji altyapısı yatırımlarının payı ise yüzde 0,5 olarak kaydedildi. Bu dağılım, fonun uzun vadeli büyüme ve risk yönetimi stratejisini yansıtıyor.