Son d\u00f6nemde fiyatlar\u0131nda ya\u015fanan sert dalgalanmalarla g\u00fcndeme gelen serbest fonlara y\u00f6nelik Sermaye Piyasas\u0131 Kurulu (SPK) yeni bir d\u00fczenleme tasla\u011f\u0131 haz\u0131rlad\u0131. Piyasalarda \u015feffafl\u0131\u011f\u0131 ve yat\u0131r\u0131mc\u0131 korumas\u0131n\u0131 art\u0131rmay\u0131 hedefleyen bu kapsaml\u0131 taslak, ilgili kurumlara g\u00f6r\u00fc\u015f i\u00e7in g\u00f6nderildi. Tasla\u011fa g\u00f6re, serbest fonlar\u0131n yat\u0131r\u0131m stratejilerinde \u00f6nemli de\u011fi\u015fiklikler bekleniyor. Art\u0131k tek bir serbest fon, herhangi bir \u015firketin hisselerinin y\u00fczde 10’undan fazlas\u0131na yat\u0131r\u0131m yapamayacak. Ayn\u0131 zamanda, bir grup veya ki\u015finin y\u00f6netimindeki birden fazla fonun toplam hisse senedi sahipli\u011fi de belirlenen bir oran\u0131 a\u015famayacak. Bu ad\u0131mlarla fonlar\u0131n tek bir varl\u0131\u011fa veya grup \u015firketine a\u015f\u0131r\u0131 yo\u011funla\u015fmas\u0131n\u0131n \u00f6n\u00fcne ge\u00e7ilmesi planlan\u0131yor.<\/p>\n
SPK tasla\u011f\u0131, sadece hisse senedi yat\u0131r\u0131mlar\u0131n\u0131 de\u011fil, bor\u00e7lanma senetlerini de kapsayacak \u015fekilde d\u00fczenlemeler getiriyor. Bir serbest fon, ayn\u0131 ihra\u00e7\u00e7\u0131 grup veya \u015firketin \u00e7\u0131kard\u0131\u011f\u0131 tahvillerin belirli bir oran\u0131ndan fazlas\u0131n\u0131 portf\u00f6y\u00fcne dahil edemeyecek. Ayr\u0131ca, ayn\u0131 gruba ait \u015firketlerden fona al\u0131nabilecek hisse, tahvil ve di\u011fer menkul k\u0131ymetlerin toplam al\u0131m miktar\u0131 da s\u0131n\u0131rlanacak. D\u00fczenleme, birden fazla portf\u00f6y y\u00f6netim \u015firketinin kurucusu oldu\u011fu fonlar arac\u0131l\u0131\u011f\u0131yla k\u0131s\u0131tlamalar\u0131n a\u015f\u0131lmas\u0131n\u0131 engellemeye y\u00f6nelik net h\u00fck\u00fcmler i\u00e7eriyor. Tek ba\u015f\u0131na bir fon veya ayn\u0131 y\u00f6neticiye\/hakim orta\u011fa sahip fonlar toplulu\u011fu, hi\u00e7bir ihra\u00e7\u00e7\u0131n\u0131n piyasadaki paylar\u0131n\u0131n belirli bir oran\u0131ndan fazlas\u0131na sahip olamayacak. Bu \u00f6nlemlerle, fonlar\u0131n belli bir \u015firketin veya grubun finansman\u0131nda a\u015f\u0131r\u0131 etkin rol oynamas\u0131n\u0131n \u00f6n\u00fcne ge\u00e7ilmesi ve piyasa b\u00fct\u00fcnl\u00fc\u011f\u00fcn\u00fcn korunmas\u0131 ama\u00e7lan\u0131yor.<\/p>\n
Yeni taslak, yat\u0131r\u0131m fonlar\u0131na yap\u0131lan yat\u0131r\u0131mlar\u0131 da s\u0131n\u0131rl\u0131yor; tek bir yat\u0131r\u0131m fonunun kat\u0131lma paylar\u0131na yap\u0131lan yat\u0131r\u0131m tutar\u0131, fonun toplam de\u011ferinin belirli bir y\u00fczdesini a\u015famayacak. Ayr\u0131ca, serbest \u015femsiye fonlara ba\u011fl\u0131 olarak ihra\u00e7 edilecek fonlar\u0131n (\u00f6zel fonlar hari\u00e7), yat\u0131r\u0131m stratejileri, varl\u0131k t\u00fcrleri, da\u011f\u0131t\u0131m kanallar\u0131 ve al\u0131m sat\u0131m esaslar\u0131 gibi temel nitelikler a\u00e7\u0131s\u0131ndan belirgin bir \u015fekilde farkl\u0131la\u015ft\u0131r\u0131lmas\u0131 zorunlu hale getirilecek. Bu sayede piyasada \u00fcr\u00fcn \u00e7e\u015fitlili\u011fi ve netli\u011fi art\u0131r\u0131lacak.<\/p>\n
Kurucu portf\u00f6y y\u00f6netim \u015firketleri i\u00e7in de \u00f6nemli bir yenilik bulunuyor: E\u011fer y\u00f6netilen ortalama portf\u00f6y b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fcn\u00fcn belirli bir e\u015fi\u011fi a\u015fan k\u0131sm\u0131 serbest fonlara aitse, \u015firketin \u00e7\u0131kar\u0131lm\u0131\u015f sermayesinin takip eden \u00fc\u00e7 ay i\u00e7inde nakit olarak art\u0131r\u0131lmas\u0131 gerekecek. Bu h\u00fck\u00fcm, serbest fonlar\u0131 yo\u011fun olarak y\u00f6neten \u015firketlerin finansal sa\u011flaml\u0131\u011f\u0131n\u0131 peki\u015ftirmeyi hedefliyor. Bir di\u011fer kural ise, unvan\u0131nda ‘yabanc\u0131’ ibaresi yer almayan fonlar\u0131n, isimlerinde hi\u00e7bir \u015fekilde yabanc\u0131 \u00fclke, b\u00f6lge veya kurulu\u015f adlar\u0131na yer veremeyecek olmas\u0131d\u0131r.<\/p>\n
Piyasalarda \u015feffafl\u0131\u011f\u0131 art\u0131rma hedefi do\u011frultusunda, TEFAS’ta i\u015flem g\u00f6ren fonlarda b\u00fcy\u00fck pay sahibi olan ger\u00e7ek veya t\u00fczel ki\u015filerin bilgileri art\u0131k kamuoyuyla payla\u015f\u0131lacak. Bir ger\u00e7ek veya t\u00fczel ki\u015finin, fonun tedav\u00fcldeki toplam kat\u0131lma paylar\u0131n\u0131n %50, %60, %70, %80, %90 veya %95 gibi kritik e\u015fiklere ula\u015fmas\u0131 ya da bu oranlar\u0131n alt\u0131na d\u00fc\u015fmesi durumunda, ilgili ki\u015filer ve sahip olduklar\u0131 kat\u0131lma pay\u0131 oranlar\u0131, MKK taraf\u0131ndan Kamuyu Ayd\u0131nlatma Platformu (KAP) \u00fczerinden ilan edilecek. Bu d\u00fczenleme, fonlardaki yo\u011funla\u015fma risklerinin izlenmesi ve piyasa kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n daha bilin\u00e7li kararlar alabilmesi i\u00e7in \u00f6nemli bir ad\u0131m olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.<\/p>\n
Serbest fonlardaki riskin y\u00f6netimi amac\u0131yla pay repo i\u015flemlerine de kapsaml\u0131 k\u0131s\u0131tlamalar getiriliyor. Yeni tasla\u011fa g\u00f6re, pay repo i\u015flemlerinde en az be\u015f farkl\u0131 gruba ait ortakl\u0131k pay\u0131n\u0131n i\u015fleme konu edilmesi zorunlu olacak. Ayr\u0131ca, i\u015fleme konu edilen paylar\u0131n her birinin a\u011f\u0131rl\u0131\u011f\u0131, ters repo i\u015flemine konu edilen toplam tutar\u0131n y\u00fczde 10’unu ge\u00e7emeyecek. Bu d\u00fczenlemeyle, repo piyasas\u0131nda \u00e7e\u015fitlili\u011fi te\u015fvik ederek olas\u0131 yo\u011funla\u015fma ve sistemik risklerin minimize edilmesi hedefleniyor.<\/p>\n
Ancak, belirli finansal ara\u00e7lar bu d\u00fczenlemelerin d\u0131\u015f\u0131nda tutuluyor. T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131 (TCMB), Hazine ve Maliye Bakanl\u0131\u011f\u0131, ipotek finansman\u0131 kurulu\u015flar\u0131 ve T\u00fcrkiye Varl\u0131k Fonu taraf\u0131ndan ihra\u00e7 edilen para ve sermaye piyasas\u0131 ara\u00e7lar\u0131, s\u00f6z konusu k\u0131s\u0131tlamalardan muaf tutulacak.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Son d\u00f6nemde fiyatlar\u0131nda ya\u015fanan sert dalgalanmalarla g\u00fcndeme gelen serbest fonlara y\u00f6nelik Sermaye Piyasas\u0131 Kurulu (SPK) yeni bir d\u00fczenleme tasla\u011f\u0131 haz\u0131rlad\u0131. Piyasalarda \u015feffafl\u0131\u011f\u0131 ve yat\u0131r\u0131mc\u0131 korumas\u0131n\u0131 art\u0131rmay\u0131 hedefleyen bu kapsaml\u0131 taslak, ilgili kurumlara g\u00f6r\u00fc\u015f i\u00e7in g\u00f6nderildi. Tasla\u011fa g\u00f6re, serbest fonlar\u0131n yat\u0131r\u0131m stratejilerinde \u00f6nemli de\u011fi\u015fiklikler bekleniyor. Art\u0131k tek bir serbest fon, herhangi bir \u015firketin hisselerinin y\u00fczde 10’undan […]<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":1833,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[413,412,414],"class_list":["post-1832","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ekonomi","tag-serbest-fonlar","tag-spk","tag-yatirim-fonlari"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1832","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1832"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1832\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1834,"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1832\/revisions\/1834"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1833"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1832"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1832"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/sunpress4.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1832"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}